華爾街日報：EA將被500億美元收購私有化，成遊戲業史上最大槓桿收購案

FateCrazyLion

美國遊戲大廠美商藝電（Electronic Arts，簡稱 EA） 近日驚傳即將被財團收購並私有化，交易規模高達 500 億美元，若成局將成為華爾街史上規模最大的槓桿收購案（LBO）之一。

根據《華爾街日報》與《金融時報》的報導，EA 受此消息刺激，股價於週五勁揚 15%，收盤報 192.83 美元，市值約 480 億美元，2025 年以來累積漲幅達三成以上。

消息人士指出，參與此收購計畫的財團包括：

• 沙烏地阿拉伯公共投資基金（PIF）：全球規模最大之一的主權財富基金，近年大舉投資遊戲產業，其旗下 Savvy Games 曾以 35 億美元收購《Pokémon Go》開發商。
• Silver Lake ：專注科技與娛樂領域的私募基金，近期亦完成 UFC 母公司 Endeavor 的私有化。
• Affinity Partners ：由美國總統川普的女婿 Jared Kushner 成立的投資公司，背後資金來源也包含 PIF 與中東大型投資人。
  
  

據悉，交易於（9/29）公布，目前摩根大通（JPMorgan）已規劃提供超過 200 億美元的融資方案，並開始籌組債務訂單。

報導指出，若併購案成交，將超越 2007 年德州能源公司 TXU 約 450 億美元的私有化收購案，刷新華爾街槓桿收購紀錄。

不同於單純的股權買斷，槓桿收購（LBO）仰賴大規模舉債來完成交易，通常由私募基金主導，也是激進投資者傳統上使用的策略。

有知悉談判的消息人士直言「這是進場的最佳時機。市場在歷史高點，對投資標的的需求極大。」

EA 擁有超過 7 億用戶帳號，旗下包括 《模擬市民》（The Sims）系列、《Madden NFL》、《EA Sports FC》（原 FIFA）、《戰地風雲》（Battlefield）等全球暢銷 IP，其中年度運動遊戲系列堪稱遊戲產業的印鈔機。

然而，疫情紅利退去後，遊戲產業成長趨緩，EA 最近一季財報幾乎沒有年增，傳統「買斷制」遊戲模式也受到 《Roblox》、《要塞英雄》 等免費遊玩的多人線上作品挑戰。

EA 已逐步將重心轉向長期營運即時服務型（Live Service）遊戲，現已占公司淨營收近 75%。報導認為如果 EA 私有化，結合生成式 AI 技術的應用，或可降低動輒數億美元的開發成本，為公司轉型帶來新契機。

EA 併購案的傳聞發生在微軟以 750 億美元收購動視暴雪約兩年之後，當時「微軟買動視暴雪」被視為科技業史上最大宗的併購案。

待 EA 下市成真後，全球兩大獨立第三方發行商（EA 與 Take-Two）將正式進入財團掌控，勢必對遊戲產業版圖造成深遠影響。

目前，EA、Silver Lake、PIF 與 Affinity Partners 均未對外發表評論。

短評：網友大多認為，太便宜了２３３

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